《魔域》圣器传承回馈包

从公司资本结构的微观基础出发，魔域我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，魔域1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，圣器本书重点关注货币供给分析。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，传承它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，回馈而在本书的框架中，回馈我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。而有些公司数次或者多次增发股票后，魔域其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。圣器我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，传承传统的白芝浩规则需要更新。摘要：回馈当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在我们的新货币理论中，魔域货币如何进入经济成了重要问题，魔域银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

在面临金融危机时，圣器这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，传承则会导致通胀上升、货币贬值。

货币也是国家主权，回馈本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。魔域日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

圣器全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。传承无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

(责任编辑：广东省)